据估算,其拆股后的股价对道指的影响并不大,但如果将股价波动纳入考虑,英伟达对道指的影响将在成分股中排第9名。
英伟达上周宣布将进行10:1的加权股票拆分,完成后其股价将由目前的超过1000美元降至100美元左右。
人们立即开始猜测,英伟达此举可能是为了争取加入道琼斯(39069.5898, 4.33, 0.01%)工业指数。
由于英伟达股价此前已经逼近1000美元,如果入选道指会导致指数严重偏离(道指成分股中股价最高的联合健康(508.17, -8.66, -1.68%)每股约500美元,只有英伟达的一半)。但拆股后则不存在这个问题。
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道指成分股入选标准包括“拥有良好声誉、展现持续增长,并引起大量投资者关注”,行业代表性也是一个重要的参考维度。作为首屈一指的全球芯片巨头,英伟达显然符合这些标准。
仅考虑股价排名,英伟达对道指影响并不大
作为华尔街历史最悠久的蓝筹股指数,道指已有128年的历史,是美国股市的最重要指标之一,由30只蓝筹股组成。
与采用市值加权计算的标普500指数不同,道琼斯指数是一个价格加权指数,这意味着股价更高的成分股在道指中的权重也更高,对指数的影响更大。
假设有两只道指成分股,A股价格为100美元,B股价格为10美元,现在假设两只股票都上涨了1美元:A股涨到101美元,涨幅为1%,B股涨到11美元,涨幅为10%。这表明,A股涨1%对道指的影响相当于B股涨10%。
目前,道指任何一只成分股的1美元变动,都会导致指数上涨或下跌约6.6点。
如果英伟达被纳入道指,按市值计算,它是指数中仅次于微软(430.16, 3.16, 0.74%)和苹果(189.98, 3.10, 1.66%)的第三大公司。但考虑到10:1拆股的影响,其股价(100美元)将在道指成分股中排第22位,也就是说,其拆股后的股价对道指的影响并不大。
英伟达3美元的日均波动,对道指而言意味着什么?
不过,如果将股价波动纳入考虑,英伟达对道指整体的影响不容小觑。
根据媒体对英伟达预期日波动率的估计,拆股后英伟达对道指的影响将在该指数成分股中排第9名。英伟达日均波动约为3美元,与波音(174.52, 2.31, 1.34%)以及亚马逊(180.75, -0.30, -0.17%)相当,后两者是道指最新纳入的成分股。该计算采用过去一年的日收益率数据来计算预期的日均波动。
此外,虽然股票拆分对公司基本面和股票投资者的影响可能有限(特别是有了零股交易和ETF之后),但它可能对期权市场产生一定影响,特别是对散户投资者而言。
较低的股价可能使得受欢迎股票(如英伟达)的期权交易门槛降低,吸引更多投资者参与。
再见了,英特尔(30.72, 0.64, 2.13%)?
媒体分析指出,如果拆股后英伟达入选道指,极有可能取代芯片行业的老大哥英特尔。
英特尔目前仅占道指权重的0.5%,是道指中权重最低的成分股。在行业代表性上,现任全球芯片业主导者英伟达,显然也比老牌芯片巨头英特尔更符合道指遴选标准。
英伟达拆股将在6月7日(周五)美股收市后完成,从周一(6月10日)起将按照拆股后的价格进行交易。媒体推测,英伟达可能会在今年下半年或2025年入选道指成分股。