一场AI芯片硬件与软件巨头的联姻，吸引了市场的目光。在8月19日美股盘前，美国AI芯片设计巨头AMD宣布将收购超大规模AI和云存储服务商ZT Systems。
“收购ZT Systems标志着我们长期人工智能战略迈出了重要一步。”AMD首席执行官苏姿丰表示。AMD正与英伟达等强劲对手在AI芯片市场展开激烈竞争，而提升软件实力，对于提升其服务器销量至关重要。
AMD在人工智能领域的业务将继续扩展，包括开发训练和推理芯片硬件。然而，为了使云服务提供商和企业客户能够快速、大规模地部署这些硬件，AMD需要借助ZT Systems的软件能力和成熟的生态系统，以提高对这些客户搭建服务器的支持能力。通过此次收购，AMD寻求的是一种“端到端”的数据中心基础设施建设。
AMD预计，到2027年，数据中心AI加速器市场规模将达到4000亿美元的大关。
寻求“端到端”数据中心基建
在收购公告发布后，AMD举行了电话会议。苏姿丰在会上强调：“我们必须具备系统机架乃至数据中心级别的优化能力和专业知识。大规模集群的复杂性日益增加，这正是我们收购ZT Systems的原因。”
总部位于美国新泽西州锡考克斯的ZT Systems，自1994年成立以来，已有超过29年的历史。该公司的客户绝大多数是大规模的云服务提供商和全球顶尖超大规模企业，每年可交付数十万台服务器和数万个AI机架。凭借其深厚的数据中心系统专业知识和完善的OEM及ODM生态环境，ZT Systems成为服务器市场龙头。
AMD作为知名的芯片设计大厂，旗下拥有包括高性能Instinct AI加速器和EPYC（霄龙）CPU在内的多款知名人工智能芯片。交易完成后，ZT Systems将并入AMD的数据中心解决方案事业部。
据市场计算，ZT Systems旗下1000多名工程师的加入，预计将令AMD增加1.5亿美元的年运营成本。不过，这也意味着AMD引进了优质的设计与客户支持团队，这有利于加速该公司AI机架级系统在云端和企业级客户部署。
根据收购安排，ZT Systems首席执行官Frank Zhang将领导新部门的制造业务，而总裁Doug Huang将负责设计和客户支持团队，两人都将向AMD执行副总裁兼总经理Forrest Norrod汇报。
不过，AMD计划在收购完成后剥离ZT Systems在美国的数据中心基础设施制造业务，并寻求战略合作伙伴来收购这一部分业务。ZT Systems的制造业务遍布全球多个地区，包括美国、欧洲、中东和非洲以及亚太地区。
以上收购安排反映，AMD在AI战略上的下一步安排，是在芯片、软件和系统上的全面提升。
AMD计划通过现金和股票的方式斥资49亿美元进行收购，其中包括36.75亿美元现金和12.25亿美元AMD股票。若交易后达到特定业绩目标，AMD还将额外支付4亿美元。
提升AI芯片竞争力
在AI芯片领域，AMD希望挑战英伟达的霸主地位。2024年，英伟达的数据中心收入有望突破1000亿美元，而AMD的MI系列加速器芯片收入预计将达到45亿美元。尽管两者实力差距依然显著，但AMD并没有放弃竞争。
从近期的财务数据来看，数据中心业务是这两大GPU巨头增长的主要驱动力(3.180, 0.02, 0.63%)，并在2024年保持高速增长。
英伟达在2025财年第一财季（2024年2月至4月）创下了260亿美元的季度收入纪录，其中数据中心业务贡献了226亿美元，且年增长率达到惊人的427%。作为对比，AMD在2024年第一季度和第二季度的收入分别为55亿美元和58亿美元，数据中心销售额分别达到23亿美元和28亿美元，同比增长80%和115%。
在利润方面，英伟达也领先于AMD。在第一季度，AMD的核心经营利润仅为4.15亿美元，环比下降了45.1%。而在时间相近的2月至4月，英伟达的净利润高达148.8亿美元，同比上涨628%。
在市值上，英伟达目前以3.2万亿美元的市值遥遥领先，成为全球芯片行业的领头羊。截至8月19日美股收盘，AMD的市值为2513.2亿美元，仅为英伟达的约8%。
在2024年，大模型和生成式AI的发展对算力、算法平台、数据提出了新的要求，传统计算基础设施已无法满足需求，需要全新的AI平台服务模式。资本市场对AI领域的关注集中在基础设施部署和应用开发两端，而基建部署令市场对英伟达、AMD、英特尔等硬件供应商提出了持续增长的需求。
根据Mordor Intelligence的行业报告，2024年人工智能基础设施市场规模将达到684.6亿美元，并在预测期间（2024年~2029年）以20.12%的复合年增长率增长，到2029年将达到1712.1亿美元。其中，数据中心加速器市场规模预计到2024年为112.9亿美元，预计到2029年将达到219.2亿美元，在预测期内（2024年~2029年）复合年增长率为14.19%。
为了扩大在AI芯片行业的影响力，AMD近期动作频频。在过去的12个月里，AMD投资超过10亿美元扩展AI生态系统并加强AI软件能力。其中，AMD完成了对欧洲最大的私人实验室Silo AI的收购，交易价值约6.65亿美元；AMD又参与了对AI数据平台Scale AI的10亿美元融资，并投资了人工智能初创公司Firework AI，这一系列举措显示了AMD在AI领域的雄心壮志。
